Рынок ценных бумаг (РЦБ) — экономические отношения по поводу выпуска, размещения и обращения ценных бумаг.
Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, являются:
• рынок банковских капиталов;
• РЦБ;
• валютный рынок;
• рынок страховых и пенсионных фондов.
Место РЦБ можно оценить с двух позиций: с точки зрения объемов привлечения денежных средств из различных источников и с точки зрения вложения свободных денежных средств в какой-либо рынок. Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних источников (прибыли) и внешних (заемных) источников (выпуск ценных бумаг, банковские ссуды). Соотношение между внутренними и внешними источниками — 75 и 25% соответственно.
Привлечение свободных денежных средств в РЦБ должно осуществляться с учетом следующих показателей:
1) степень ликвидности рынка;
2) уровень доходности рынка;
3) уровень риска потерь капиталов и неполучения ожидаемой прибыли;
4) условия налогообложения.
Функции РЦБ:
1) общерыночные:
• коммерческая — получение прибыли от операций на данном рынке;
• ценообразующая — обеспечивает процесс образования цен и их постоянное изменение;
• информационная — рынок производит и доводит до своих участков информацию о предметах и объектах торговли;
• регулирующая — рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления;
2) специфические:
• перераспределительная — рынок перераспределяет денежные средства между сферами экономики, а также осуществляет финансирование дефицита государственного бюджета на инфляционной основе (без эмиссии денег);
• хеджирование — страхование участников РЦБ от неблагоприятного изменения цен, которое стало возможным благодаря появлению производных ценных бумаг, а вследствие специальных механизмов заключения сделок.