РЦБ — это сложная структура, имеющая много характеристик.
Выделяют следующие виды рынков:
1) первичный и вторичный;
2) организованный и неорганизованный;
3) биржевой и внебиржевой;
4) традиционный и компьютеризованный;
5) кассовый и срочный.
В зависимости от стадии обращения ценных бумаг:
• первичный — рынок, обеспечивающий выпуск ценных бумаг в обращение, их первое появление на рынке, приобретение их первыми владельцами;
• вторичный—рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги, осуществляются купля-продажа ценных бумаг и прочие формы перехода прав собственности в течение полного жизненного цикла ценных бумаг.
В зависимости от уровня регулируемости — организованный и неорганизованный рынки. На первых обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам, на вторых участники самостоятельно договариваются по всем вопросам.
В зависимости от места торговли:
• биржевой — торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ценных бумаг обращается вне бирж. Всегда организованный;
• внебиржевой (небиржевые системы электронной торговли) — торговля ценными бумагами минуя фондовую биржу с различной степенью организации.
В зависимости от типа торговли:
• традиционный — традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой покупатели и продавцы ценных бумаг встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг (биржевая торговля) или ведутся закрытые торги;
• компьютеризованный — разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. Для него характерны: отсутствие места встреч, торги сводятся в введению заявок на покупку и продажу, непрерывность во времени.
В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами:
• кассовый — рынок кэш и спот, рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом технически их исполнение может растянуться на срок до трех дней, если требуется поставка ценных бумаг в физическом виде;
• срочный — это рынок с отсроченным, обычно на несколько месяцев, исполнением сделки.
Участники РЦБ — это физические лица или организации, которые продают либо покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчеты по ним.
Существуют следующие основные группы участников:
1) продавцы (эмитенты);
2) профессиональные посредники (брокеры и дилеры);
3) покупатели (инвесторы);
4) организации, обеспечивающие функционирование РЦБ (биржа, РТС, банки, депозитарии, регистраторы, расчетно-клиринговые организации, рекламно-рейтинговое агентство);
5) органы регулирования и контроля.
Продавим (эмитенты и владельцы ценных бумаг) — осуществляют выпуск и размещение ценных бумаг на первичном рынке и их дальнейшую продажу на вторичном рынке. Эмитенты — это государство, коммерческие предприятия и организации.
Существуют следующие группы покупателей:
• в зависимости от статуса:
а) институциональные инвесторы — юридические лица, осуществляющие вложение денежных средств в ценные бумаги;
б) индивидуальные инвесторы — физические лица, осуществляющие вложение денежных средств в ценные бумаги;
• в зависимости от цели инвестирования:
а) портфельные инвесторы — инвесторы, осуществляющие формирование и управление портфелем ценных бумаг;
б) стратегические инвесторы — инвесторы, осуществляющие управление долей собственности в виде ценных бумаг;
• в зависимости от степени риска:
а) робкие инвесторы — инвесторы, осуществляющие вложение денежных средств в ценные бумаги с целью их сохранности;
б) агрессивные инвесторы — инвесторы, осуществляющие 60—65% спекулятивных сделок с акциями;
в) умеренные инвесторы;
г) изощренные инвесторы;
д) некомпетентные инвесторы (несут убытки).
Профессиональные посредники:
а) брокер — это профессиональный посредник, осуществляющий сделки за счет клиента на основании договора поручения или договора комиссии;
б) дилер — это профессиональный посредник, осуществляющий сделки за свой счет и от своего имени с целью получения прибыли в виде маржи. Банки осуществляют кредитование участников РЦБ, а также формируют и управляют портфелями ценных бумаг. Депозитарии — существуют при биржах. Осуществляют перевод прав собственности на ценные бумаги в результате сделок, а также их хранение. Регистратор осуществляет перевод прав собственности на ценные бумаги по результатам сделки.