По организационным формам различаются биржевой рынок (фондовая или валютная биржа) и внебиржевой рынок. Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, деятельность на котором осуществляется фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется биржами. Внебиржевой рынок — это сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Механизм заключения сделок на бирже Фондовая биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Организационно фондовая биржа представлена в форме хозяйствующего субъекта, занимающегося обращением ценных бумаг. Под обращением ценных бумаг понимаются их купля-продажа, а также другие действия, предусмотренные законодательством и приводящие к смене владельца ценных бумаг. Биржа является некоммерческой организацией и не преследует цели получения собственной прибыли. Как хозяйствующий субъект, биржа предоставляет помещение для сделок с ценными бумагами, оказывает расчетные и информационные услуги, дает определенные гарантии, накладывает ограничения на торговлю ценными бумагами и получает комиссию от сделок. Таким образом, деятельность биржи основана на принципах самоокупаемости, причем члены биржи не получают доходы от ее деятельности.
Согласно Закону «О рынке ценных бумаг» (ст. 11) фондовые биржи создаются в форме некоммерческого партнерства. Фондовая биржа не имеет права заниматься деятельностью в качестве инвестиционного института, а также выпускать ценные бумаги, за исключением собственных акций. Обязательным условием деятельности биржи является наличие лицензии Минфина.
Исключительными предметами деятельности фондовой биржи являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночной цены и надлежащее распространение информации о них.
Функциями биржи являются: организация операций по продаже и покупке ценных бумаг, перераспределение финансовых ресурсов, предоставление эмитентам ценных бумаг дополнительных финансовых ресурсов; предоставление сберегателям возможности сохранения и выгодного использования накопленных ими денежных средств; информационное обеспечение агентов биржевого рынка; выявление рыночной стоимости ценных бумаг и др.
В мировой практике различают два основных вида фондовых бирж: замкнутая, в торгах которой могут принимать участие лишь члены биржи, и биржа со свободным доступом посетителей. Законодательством РФ предусмотрено существование только замкнутых бирж, причем сдача брокерских мест в аренду нечленам фондовой биржи запрещается.
Основные операции на бирже осуществляются посредниками — инвестиционными институтами. Это может быть юридическое лицо любой организационно-правовой формы, осуществляющее свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда.