Предмет оценки бизнеса — рыночная стоимость капитала оцениваемой компании.
Три подхода к оценке бизнеса: доходный, затратный, сравнительный. Каждый из них опирается на специфическую информацию и оценивает разные стороны.
1. Доходный подход — определяет стоимость собственного капитала как сумму текущих стоимостей будущих доходов предприятия. Информация: прогнозные данные по выручке от реализации, величине денежного потока. Невозможно применять для предприятий со значительными финансовыми активами, в условиях устойчивого финансового кризиса.
2. Затратный подход — определяет стоимость собственного капитала компании как сумму рыночной стоимости ее активов за вычетом заемных средств. Информация для расчета: текущее состояние активов и долгов. Стоимость активов = Совокупная величина затрат на их воссоздание — Износ. Сфера применения подхода — компании со значительными материальными активами. В противном случае перед оценщиком возникнет проблема определения рыночной стоимости нематериальных активов.
3. Сравнительный подход — ценность собственного капитала фирмы определяется тем, за какое время он может быть продан при наличии достаточно сформированного рынка. Вероятной иеной оцениваемого бизнеса может быть реальная цена продажи сходной фирмы, зарегистрированной на рынке.
Результаты сравнительного метода довольно эффективны, имеют хорошую объективную базу.
При использовании метода необходимо два типа информации:
1) рыночная (ценовая) — данные о фактических ценах купли-продажи акций сходной компании;
2) финансовая — бухгалтерская отчетность за текущий год и предшествующие периоды, финансовая отчетность, другие сведения (обычно за 5 лет).
Существуют три метода сравнительного подхода;
1) метод компании-аналога (метод рынка капитала) — основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком;
2) метод сделок (продаж) — ориентирован на цены приобретения предприятия в целом или контрольного пакета акций;
3) метол отраслевых коэффициентов (соотношений) — использует рекомендуемые отношения между ценой и определенными финансовыми параметрами (данный метод не очень распространен из-за малой информационной базы).