Основы мировой финансовой структуры претерпевают изменения. Кризисная ситуация настолько парализовала международные рынки, что проблемы крупных банков можно решить только благодаря поддержке государства.
Обвал на финансовых рынках сформировал прежде всего кризис доверия к кредитным организациям. Да и сама система межбанковских отношений, которая помогала раньше решать локальные проблемы, стала жертвой недоверия и неопределенности. Однако это еще не повод для банков менять свою жизненную позицию. Экономика России за последние 8-10 лет позволила накопить некоторые резервы, благодаря которым, по прогнозам аналитиков, дальнейший рост не остановится, а лишь замедлится.
О кредитах
Активы банковского сектора в ВВП составляют 60%, корпоративных кредитов — 30%, розничных кредитов — 10%, а ипотечных — 3%. Для сравнения: на Западе объем банковских активов к ВВП превышает 150%, а размер рынка ипотечных кредитов составляет 40-60%. На начало кризиса динамика сектора ипотеки в России существенно отставала от западной, это в какой-то мере спасло от масштабных потрясений. Сокращение количества и качества выдаваемых банками кредитов в сегментах с повышенным риском связано с опасением нарушить баланс соотношения выданных кредитов и привлеченных депозитов, так как панические настроения могут вызвать массовый отток вкладов, что в свою очередь ставит под вопрос ликвидность банка. Замедление роста в 2008 году в строительном секторе с 22% в первом полугодии до 17% за девять месяцев привело к снижению темпов роста инвестиций соответственно с 16,9% до 13,1%. Замедление роста строительства в свою очередь оказало влияние на рост промышленности, темпы которой снизились в январе-сентябре 2008 года до 5,4%.
Кроме того, по данным Global Property Guide, стоимость российской недвижимости сильно завышена, в частности, из-за большого количества спекулянтов, которые около 40-50% квартир покупают для последующей перепродажи. Индикатор GPG рассчитывается путем деления стоимости квартиры площадью 100 кв. м к ВВП на душу населения. В России он составляет 156, это самое большое значение, на Украине — 99, в Европе — около 30, а в Германии — 6. Опираясь на эти данные, российский менеджер должен работать 155 лет, чтобы приобрести квартиру.
МИРОВАЯ ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ПОПАЛА В ЛОВУШКУ ЛИКВИДНОСТИ, КОГДА СКОЛЬКО ДЕНЕГ НИ ДАВАЙ, ИХ СТОИМОСТЬ В ЭКОНОМИКЕ ВСЕ РАВНО НЕ СНИЗИТСЯ
О доходах
За последнее десятилетие доходы населения росли примерно на 10% в год. Большая часть населения улучшила свое материальное положение в том числе и за счет потребительских и ипотечных кредитов. Сейчас мы уходим от «быстрого богатения» к более структурированной системе потребления. Этаже касается банковских вкладов. Система страхования вкладов на данный момент покрывает 63% вкладов (по числу вкладов), существующих на рынке. Это сумма около 50-60 млрд долларов. Уходящие из банков крупные вклады — это. скорее всего, перераспределение инвестиций.
О банках
Количество банков в России избыточно. Самый дорогой актив банков — это репутация. Сейчас предъявляются более жесткие требования к капиталу и его расходованию. Деньги Центробанка должны не просто войти в систему, но они должны возобновить процесс кредитования в банковской системе.
Наиболее важным индикатором последних десятилетий был уровень процентных ставок. Но когда центральные банки крупнейших стран 8 октября произвели скоординированное снижение процентных ставок, то никакой положительной реакции это не вызвало. Мировая финансовая система попала в ловушку ликвидности, когда сколько денег ни давай, их стоимость в экономике все равно не снизится. Это значит, что в ближайшее время государства продолжат оказывать поддержку своим банкам, и на смену эре финансовой глобализации придет период роста роли государства в мировой экономике.