Основная теория индивидуального поведения в условиях неопределенности (uncertainty), разработка которой связана с именами фон Неймана (Neumann) и Моргенштерна (Morgenstern). Теория дает логическое описание того, как должен вести себя рациональный человек в неопределенном мире. Она очень широко используется в экономической науке. В основе теории лежит демонстрация того, что индивид, предпочтения которого удовлетворяют определенным аксиомам (обычно упорядоченности, непрерывности и независимости), будет осуществлять свой выбор таким образом, чтобы максимизировать ожидаемую полезность. Эмпирическая обоснованность теории серьезно оспаривалась в последние годы (см. например, Allais paradox). Это стимулировало развитие других теорий полезности, помимо теории ожидаемой полезности, наиболее известной из которых является теория перспектив (prospect teory).