Европейское валютное соглашение было утверждено Советом Организации европейского экономического сотрудничества (Organization for European Economic Co-operation) в августе 1955 г. Соглашение отражало решение европейских стран осуществить постепенный переход к конвертируемости их национальных валют в доллары, в результате этого процесса произошла замена Европейского платежного союза (European Payments Union) новой международной системой платежей, в рамках которой все операции должны были осуществляться в золоте или конвертируемой валюте. Окончательно соглашение вступило в силу в декабре 1958 г. после создания Банка международных расчетов (Bank for International Settlements), предназначенного для работы в качестве агента по финансовым операциям. Хотя автоматическое предоставление кредитов было ликвидировано, Соглашение предусматривало создание Европейского фонда (European Fund), который мог бы финансировать временный дефицит платежных балансов (balance of payments).