Для того чтобы осуществить эмиссию ценных бумаг, эмитент разрабатывает стратегию эмиссии. Безусловно, она будет специфична для каждого отдельного эмитента, но вместе с тем можно установить обязательные вопросы, которые должны быть затронуты при ее разработке.
К ним следует отнести:
1) установление цели эмиссии в соответствии с тем местом, которое занимает эмитент в отрасли и экономике. Это позволит эмитенту решить проблему конкурентности, а также установить объем необходимого капитала и его структуру.
Общие цели эмиссии для всех типов эмитентов:
• привлечение необходимых денежных средств;
• реконструкция собственности;
• секьюритизация задолженности;
• снижение риска;
• совершенствование финансового планирования;
2) расчет объема эмиссии. Устанавливая объемы эмиссии, эмитент должен учитывать объективные ограничения. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. Привилегированные акции должны составлять не более 25%. Объем выпуска акций на предъявителя должен соответствовать установленному ФКЦБ соотношению к величине оплаченного УК;
3) выбор вида и типа выпускаемых ценных бумаг на основе сравнительной характеристики их инвестиционных свойств.
Акции бывают: обыкновенные, привилегированные, облигации — классические (обыкновенные и необеспеченные), обеспеченные, отзывные, конвертируемые. Выбор той или иной ценной бумаги для эмитента в основном будет зависеть от цели эмиссии. АО может выпускать разные типы акций и облигаций;
4) анализ состояния рынка ценных бумаг и возможностей размещения выпускаемых ценных бумаг;
5) выбор формы эмиссии — первичная, последующая, открытая, закрытая, подписка, конвертация, среди учредителей при первичной эмиссии, среди акционеров при последующих эмиссиях;
6) обоснование способа эмиссии;
7) установление формы существования и характера распоряжения имущественными правами, закрепленными в выпускаемых ценных бумагах;
8) расчет эмиссионной цены или порядка ее установления. Номинальная цена — оценка ценных бумаг в период их выпуска, то, что указанно на лицевой стороне ценной бумаги. Эмиссионная цена — цена ценных бумаг, по которой ее приобретает ее первый держатель;
9) выбор андеррайтера. Посредник берет на себя обязательства перед эмитентом по выпуску и размещению ценных бумаг за вознаграждение;
10) определение затрат, связанных с эмиссией;
11) анализ эффективности эмиссии. Выбирая те или иные ценные бумаги для эмиссии, следует иметь в виду, что это касается только эмиссионных ценных бумаг. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» к эмиссионным ценным бумагам относятся те, которые размещаются отдельными выпусками и имеют одинаковый объем прав независимо от срока их приобретения (для АО — это акции и облигации).