Практика, осуществляемая в эпоху конвертируемых валют и состоящая в изменении структуры имеющегося запаса иностранной валюты с целью получения прибыли или избежания потерь от ожидающегося изменения курсов валют (currency). Такие операции могут осуществляться как спекулянтами, так и многонациональными корпорациями (multinational corporations), пытающимися избежать убытков от изменения стоимости валют.
Замена валют связана с серьезными последствиями для функции спроса на деньги для данной страны. Стабильность этой функции может быть нарушена изменением доли национальной валюты данной страны в структуре международных валютных резервов, что, в свою очередь, осложнит достижение руководящими денежно-кредитными учреждениями (monetary authorities) необходимого темпа роста предложения денег (money supply). Замена валют вызывает также разрыв связи между темпами роста денежной массы в стране и инфляцией, так что если монетаристские утверждения о связи между ростом денежной массы и инфляцией имеют силу, то следует предположить, что это происходит только в мировом масштабе. (См. monetarism, monetary policy.)
Currency substitution (замена валют)
Previous post: Currency school (денежная школа)
Next post: Current account (текущий счет)