Crowding out (вытеснение)

Падение частного потребления (consumption) или частных инвестиций (investment) в результате роста государственных расходов. В экономике с полным использованием ресурсов рост государственных расходов вызывает компенсационное падение частных инвестиций, которое происходит следующим образом. Рост цен, вызванный конкуренцией на товарных рынках, которая является результатом возросших государственных расходов, уменьшает реальную денежную массу (money supply), что, в свою очередь, снижает объем средств, доступных для удовлетворения спекулятивного спроса на деньги (speculative demand for money). Следствием этого будет падение цен на облигации и рост процентной ставки, что приведет к снижению капиталовложений. Если наемные рабочие будут испытывать «денежную иллюзию» (money illusion) или по каким-то иным причинам потерпят неудачу в приведении их заработной платы в соответствие с ростом цен, то в краткосрочном плане можно ожидать повышения объемов производства. В долгосрочном же плане, если экономика уже полностью использовала свои ресурсы, рост государственных расходов может только вытеснить частные расходы. (См.fiscal policy.)

Tagged as: Crowding out, fiscal policy, investment, money supply, вытеснение, государственные расходы, денежная масса, инвестиции, частные расходы