Для любого данного уровня производства выбор комбинации ресурсов, обеспечивающий наименьшую величину общих издержек. Выбор минимизирующей издержки фирмы при постоянных ценах на ресурсы и использовании двух факторов — капитала K и труда L — может быть проиллюстрирован с использованием изокост (isocost lines) и изоквант (isoquants) труда. Минимизация издержек для уровня производства Y2 достигается при комбинации ресурсов А, расположенной в той точке, где изокванта Y2 касается наименьшей возможной изокосты I2. Другие комбинации ресурсов, лежащие на линии I2 и представленные, например, точками В и С, не могут быть выбраны, так как они соответствуют более низкому уровню производства Y1. Аналогично фирма отвергнет комбинации ресурсов, лежащие на изокостах выше или ниже I2 так как для лежащих выше I2 требуются большие расходы, а для лежащих ниже расходы не обеспечат достаточного количества ресурсов для уровня производства Y2.
Тангенциальные условия минимизации издержек указывают на то, что для комбинации ресурсов, минимизирующей общие издержки для данного уровня производства, обязательно должно удовлетворяться равенство отношения предельных физических продуктов любых двух ресурсов и отношения их цен.
Хотя максимизация прибыли (profit maximization) предполагает минимизацию издержек, последняя не обязательно означает максимизацию прибыли. Например, фирма, максимизирующая выручку от продаж, выберет такую комбинацию ресурсов, которая минимизирует общие издержки для того, чтобы получить максимально возможную выручку. (См. expansion path.)